home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 111891 / 1118000.000 next >
Text File  |  1995-02-26  |  8KB  |  173 lines

  1. <text id=91TT2554>
  2. <title>
  3. Nov. 18, 1991: Britain:Death of a Tycoon
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. Nov. 18, 1991  California:The Endangered Dream       
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. WORLD, Page 28
  13. BRITAIN
  14. Death of A Tycoon
  15. </hdr><body>
  16. <p>The sudden demise of Robert Maxwell clouds the future of the
  17. troubled empire he leaves behind. Can his sons hold it together?
  18. </p>
  19. <p>By Barbara Rudolph--With reporting by Helen Gibson/London,
  20. Jane Walker/Madrid and Adam Zagorin/Brussels
  21. </p>
  22. <p>     When Robert Maxwell went over the side of his yacht off
  23. the Canary Islands, it was a death scene made to order for pulp
  24. publishing. He could have made millions with the tabloid rehash
  25. in his popular weeklies, the trash book and the movie and
  26. television rights. But without him to patch together such a
  27. deal, the ripples from his final fall threatened to sink some
  28. of the media empire he had built.
  29. </p>
  30. <p>     The imperious tycoon, decorated war hero and Holocaust
  31. survivor was last seen alive in the predawn light, pacing on the
  32. deck of his yacht, the Lady Ghislaine, as it cruised in the
  33. calm waters of the Atlantic. Only late in the morning, after a
  34. phone call to his stateroom went unanswered, was he reported
  35. missing. About six hours afterward, Maxwell's 6-ft. 2-in.,
  36. 280-lb. body was found floating naked in the sea.
  37. </p>
  38. <p>     Did Maxwell, 68, commit suicide because he was distraught
  39. about the tangled affairs of his debt-laden companies? Was his
  40. death somehow related to his alleged links with Israeli
  41. intelligence? Only two weeks earlier, Seymour Hersh had alleged
  42. in his book The Samson Option that the billionaire maintained
  43. ties to Mossad. (Maxwell promptly sued for libel.) If he did
  44. indeed have a Mossad connection, did that give someone a reason
  45. to have Maxwell killed? Other seemingly farfetched speculation
  46. suggests a CIA connection. Or, alternatively, did a member of
  47. his crew, rumored to be occasional victims of his wrath, exact
  48. revenge?
  49. </p>
  50. <p>     Provisionally, the Spanish magistrate charged with
  51. investigating the death settled on the most innocent
  52. explanation: Maxwell died of natural causes, probably suffering
  53. a heart attack before he fell overboard. Since he was found
  54. floating (a drowned body normally takes about three days to
  55. surface), that theory is not without merit. Most likely, no one
  56. will ever know the full story behind Maxwell's death.
  57. </p>
  58. <p>     Without him, however, there can be no doubt that his
  59. far-flung corporate kingdom will never be the same. Maxwell's
  60. properties, which include Macmillan Publishers and the
  61. London-based Daily Mirror as well as printing plants, the
  62. Israeli newspaper Ma'ariv and several professional soccer teams,
  63. are joined by a complex web of interlocking connections, all
  64. masterminded by Maxwell and Maxwell alone. "You've lost the
  65. force majeure, the single persona that held it all together,"
  66. says John Reidy, a New York City media analyst at Smith Barney.
  67. </p>
  68. <p>     Two of Maxwell's sons, Kevin, 32, and Ian, 35, were
  69. quickly named their father's successors. Kevin will take over
  70. the American arm of the Maxwell domain, Maxwell Communication
  71. Corp., and his brother will run the Mirror Group Newspapers in
  72. Britain. The young Maxwells face the same challenge that
  73. confronts most media barons these days: massive debt. No one
  74. outside the company, and not many inside it, knows precisely
  75. what Maxwell's debts are. That is because a number of his
  76. interests were privately held. The details of their loan
  77. arrangements thus remain safe from the scrutiny of public
  78. shareholders.
  79. </p>
  80. <p>     Moreover, many of the debts of the private firms were
  81. assumed by pledging, as collateral, shares in Maxwell's two
  82. publicly traded companies, Mirror Group Newspapers and Maxwell
  83. Communication. Mirror Group shares had been declining even
  84. before Maxwell died, and were off more than 30% between May and
  85. the suspension in trading that followed Maxwell's death. But
  86. because the Mirror Group remains solidly profitable, they
  87. bounced back 45% after trading resumed last week. All told, the
  88. Maxwell companies probably carry debts of $3.9 billion,
  89. according to London's Financial Times. That figure was about 50%
  90. higher than many investors had assumed.
  91. </p>
  92. <p>     The exhilarations--and perils--of bold action were
  93. part of Maxwell's appetite from the start. Born Jan Ludvik Hoch
  94. in the Czech village of Solotvino, he lost his parents and four
  95. siblings at Auschwitz. Having left for Budapest in 1939, he
  96. arrived in France early the following year and sailed to
  97. Liverpool a few months later. He won Britain's Military Cross
  98. in January 1945 for leading a platoon against a German defensive
  99. position. In London after the war, he launched Pergamon Press,
  100. a scientific publisher. In 1969 Maxwell lost the company in a
  101. scandal: he was charged with misrepresenting Pergamon's
  102. financial condition during a takeover battle. He recaptured the
  103. firm in 1974 and last March sold it to the Dutch publisher
  104. Elsevier for $765 million.
  105. </p>
  106. <p>     Maxwell was a lifelong subscriber to Machiavelli's dictum
  107. that it is better to be feared than loved. David Adler, who was
  108. a Maxwell executive for three years, remembers being called on
  109. the carpet because he was unable to meet his master's plane at
  110. the airport. (He sent three limousines instead.) "Remember,"
  111. Maxwell bellowed, "I am the most important person in your life!"
  112. </p>
  113. <p>     This year Maxwell's reputation spread from Wall Street to
  114. 42nd Street and the likes of New York City cabdrivers when he
  115. stepped in as the 11th-hour savior of the city's Daily News,
  116. whose workers were waging a draining strike against the paper's
  117. owners, the Tribune Co. Maxwell luxuriated in his role as an
  118. American media king, appearing in ads for the paper and putting
  119. on lavish spreads at Washington social functions. The new
  120. proprietor pocketed $60 million in exchange for taking on the
  121. News and its debt, but the paper still loses money--between
  122. $30 million and $40 million a year, estimates John Morton, a
  123. newspaper analyst at Lynch, Jones & Ryan in Washington.
  124. </p>
  125. <p>     More than a few Maxwell assets are probably headed for the
  126. auction block. Within days of his death, Maxwell Communication
  127. agreed to sell a 56% stake in Berlitz International to Japan's
  128. Fukutake Publishing for $265 million. But there is concern that
  129. the easy asset sales may all have been done, says Jeff Matthews
  130. of the New York City firm Rocker Partners, which has in the past
  131. sold short Maxwell stock. "Future sales might be distress
  132. sales," Matthews suggests.
  133. </p>
  134. <p>     Meanwhile, Maxwell watchers are keenly following the early
  135. performance of the younger generation. The sons are acting a lot
  136. like their father, some already observe. "In moments of greatest
  137. adversity, that's where they're the coolest; it's bred into the
  138. family," notes Donald Fruehling, who was a Macmillan executive
  139. and board member. "Maxwell's whole life was `Never panic,'"
  140. Adler agrees. "The kids are living that legacy." That is not to
  141. say, however, that either Kevin or Ian will become another
  142. Robert Maxwell. There was only one of those.
  143. </p>
  144. <p>MAXWELL'S EMPIRE
  145. </p>
  146. <p>Selected list of wholly and partially owned interests at the
  147. time of his death:
  148. </p>
  149. <table>
  150. <row><cell type=a>Maxwell Communication<cell type=a>Macmillan Inc.
  151. <row><cell><cell>Official Airline Guides
  152. <row><cell><cell>Nimbus Records
  153. <row><cell><cell>Macmillan/McGraw-Hill School Publishing
  154. <row><cell><cell>Berlitz Intl. (language schools, to be sold)
  155. <row><cell><cell>P.F. Collier (encyclopedias)
  156. <row><cell>Mirror Group Newspapers<cell>Daily Mirror and four other British newspapers
  157. <row><cell><cell>Sporting Life
  158. <row><cell><cell>Racing Times
  159. <row><cell>Other Holdings<cell>Daily News (newspaper)
  160. <row><cell><cell>European (newspaper)
  161. <row><cell><cell>AGB (market research)
  162. <row><cell><cell>Berliner Verlag (German newspaper publisher)
  163. <row><cell><cell>Magyar Hirlap (Hungarian newspaper)
  164. <row><cell><cell>Ma'ariv (Israeli newspaper)
  165. <row><cell><cell>Kenya Times Media Trust (newspaper publisher)
  166. <row><cell><cell>Manchester United, Oxford United, Reading (British football clubs)
  167. </table>
  168. </body>
  169. </article>
  170. </text>
  171.  
  172.  
  173.